中央銀行 – コロラド対ジョージア工科大学

中央銀行利上げ後に日本市場がいつものシナリオをひっくり返した理由

金曜、日本の中央銀行が基準金利を31年ぶりの高水準に引き上げたことを受け、日本市場は一見直感に反する反応を見せた。金利上昇は通常、その国の通貨を支援し、債券利回りを上昇させ、株式市場を圧迫します。日本の通貨、債券利回り、株式市場は全く逆の動きをした。 ○ 円 10年債利回りは対ドルで157を超えて下落日本国債滑った一方で、日経平均株価日銀が政策金利を1.25％に引き上げたことで、1.5％上昇した。今回の利上げにより政策金利は１９９５年以来の最高水準となり、前回の利上げからわずか３カ月後に行われた。専門家らは、市場の異例な反応の理由として、日銀理事会の判断が分かれたことで、日銀があまり積極的な姿勢をとらない可能性を示唆していると指摘した。邦銀三井住友銀行のチーフ為替ストラテジスト、鈴木博文氏は「金利据え置きに賛成票が２票もあったのは意外だった」と述べた。昇進の決定は７対２で割れ、理事の浅田東一郎氏と佐藤綾乃氏が評決に反対した。浅田氏は、基調インフレ率が２％を下回っているため、経済状況は必ずしも好調ではない可能性があると指摘し、金利の安定維持を主張した。日本の８月のコアインフレ率は１．７％で、７月の１．８％から低下した。佐藤氏はまた、現在の経済・物価情勢は以前に比べて大幅に加速しているようには見えないと述べた。ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントのシニア債券ストラテジスト、マサヒコ・ルー氏によると、市場の反応は、今回の利上げも最新の見通し報告書が発表されずに行われたことにも起因しており、そのため見通し修正を通じて強気のメッセージを強める日銀の能力が制限されていたという。オックスフォード・エコノミクスの日本担当チーフエコノミスト、永井重人氏も彼の意見に同調した。永井氏はＣＮＢＣの「アクセス中東」に対し、反対派２人は高市早苗首相が米国の要請に応じることに納得していないと指摘したと語った。ロイター通信は金曜、スコット・ベッセント米財務長官が５月の片山さつき財務相との会談で日銀の利上げの必要性を強調したと報じた。「第二に、声明文を見ると、すべての文言や論調が、7月に公表された四半期展望報告書で見たものとほぼ同様であったため、その論調は金融市場が予想していたほど攻撃的ではなかった」と付け加えた。より高いレート、いくらですか? 専門家らは、おそらく12月に追加利上げが検討されているとみている。ステート・ストリートのルー氏は、上田和夫日銀総裁が今後開催されるすべての会合が「ライブ」であると強調することを期待していると述べた。同氏は「議論はもはや日銀が利上げするかどうかではなく、金利がどこまで伸びるかだ」と付け加えた。日銀は、経済・物価情勢の進展に応じて利上げを継続すると述べた。ただ、中東紛争に起因する原油価格の高騰により、成長が鈍化する可能性が高いことも認めた。ＥＦＧインターナショナルのエコノミスト、サム・ジョキム氏は、コアインフレ率が２％に近づくにつれ、金利は３カ月に１回程度上昇する可能性があると述べた。 2027 年の最終金利（予想最大水準）は 1.75% から 2%…

日銀、金利を31年ぶりの高水準に引き上げ、インフレへの懸念を示す

東京、日本 – 9 月 16 日: 2026 年 9 月 14 日の日没時の東京の日本銀行本店。大隅智宏 |ゲッティイメージズからのニュース |ゲッティイメージズ日銀は政策金利を２５ベーシスポイント引き上げ、１９９５年以来の高水準となる１．２５％とした。この動きはまた、日銀が2024年3月に金融政策の正常化を開始して以来、日銀の利上げサイクルが加速したことを示しており、前回の利上げから6カ月前に比べて3カ月ぶりに利上げが行われた。決定は7対2で分かれ、取締役会の意見も分かれた。散歩に反対する浅田東一郎さんと佐藤綾乃さん。二人はリフレ派とみられ、今年初めに高市早苗首相によって任命された。利上げ幅の拡大は広く予想されており、CNBCの調査ではエコノミストの90％近くが25ベーシスポイントの利上げを予想していた。回答者も反対者の決定を正確に予測した。日銀は声明の中で、この動きは次のような理由によるものだと述べた。インフレが目標の2％を超えて上昇するリスク。中銀は、物価上昇が目標を超えて後に日本経済に悪影響を及ぼさないように、コアインフレ率を「２％程度」に安定させることを目指していると付け加えた。この上昇は、国内のインフレ上昇と歴史的な円安の中で行われ、8月の最新のコアインフレ率は1.9％であり、日本とワシントンは円を下支えするために協調介入を行っている。決定後、通貨は0.45％安の156.64で取引され、指標となる10年日本国債利回りは4.9ベーシスポイント低下して2.947％となった。反体制派の浅田氏は、基調インフレ率が２％を下回っているため、経済状況は強くない可能性があると指摘し、むしろインフレを維持することを主張した。８月のコアインフレ率は１．７％となり、７月の１．８％から低下した。佐藤氏はまた、現在の経済・物価情勢は以前に比べて大幅に加速しているようには見えないと述べた。株価チャートのアイコン株価チャートのアイコン米国は日本が利上げサイクルを続けており、高市氏が金融緩和政策と拡張的財政政策を好むことを後押ししていると主張している。…

イングランド銀行は、インフレ上昇にも関わらず利上げにおけるFRBの主導権に挑戦しようとしている

2026年8月28日、ワイオミング州モランのジャクソンホール経済シンポジウムに出席した米連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長とイングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁。デビッド・A・グロガン | CNBC インフレ率が目標の２％を大きく上回っているにもかかわらず、イングランド銀行は木曜日も金利を据え置くと予想されている。ＬＳＥＧのデータによると、市場では中銀が木曜日に金利を据え置く確率が８０％以上となっているが、次回１１月の会合では少なくとも２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げが広く予想されている。据え置きは他の主要中央銀行との乖離を示すことになる。米連邦準備制度理事会は水曜日、2023年以来初となる4分の1ポイントの利上げを発表した。先週、欧州中央銀行は3年ぶりに6月の利上げに続き、今年2回目の利上げを発表した。日銀は金曜日の２日間の会合の終わりに主要金利を引き上げると予想されている。イングランド銀行は今年の主要金利を据え置いた。前回の金利変更は１２月で、２５ベーシスポイントの引き下げとなった。水曜日に発表されたデータによると、英国のインフレ率は8月に3.1％に上昇し、3月以来初めて3％を超えた。同国の国家統計局（ONS）は、この増加の主な原因は燃料費の上昇であり、前年比23％上昇したと述べた。英国はエネルギーの純輸入国として、外部からのエネルギーショックに対して特に脆弱であり、新型コロナウイルス感染症後のインフレやロシア・ウクライナ戦争による天然ガス供給への影響によって引き起こされた生活費の危機に今も直面している。今年は世界的なインフレや政情不安、英国の財政政策への懸念が英国債（ギルト）に圧力をかけている。英国の借り入れコストはG7の中で最も高く、20年物と30年の長期国債利回りは6％台に近づいている。今週初め、イギリスの新聞テレグラフは、イングランド銀行が金利決定と同時に20年債と30年債の販売を停止する計画を発表すると報じた。ＪＰモルガン・パーソナル・インベスティングの投資ストラテジスト、スコット・ガードナー氏は、「インフレ率の上昇がイングランド銀行に利上げを説得する可能性はまだ低い」ものの、政策当局者の間でインフレ見通しに対する新たな懸念が高まる可能性があると述べた。同氏は水曜日のメモで、「米国とイランの紛争は半年以上前に始まったが、エネルギーコストの上昇は依然として企業の投入価格や家計支出に波及している」と述べた。ドイツ銀行の為替ストラテジスト、シュレヤス・ゴパル氏は水曜日のメモで、今週の英国の労働市場とインフレ統計の両方に重大な積極的なサプライズがなかったことは「相場を決めるには十分だった」と述べた。 [hikes at] 次の会議はまた中止になるだろう。」 Source link

トランプ大統領、FRBは高金利に「敵対的」と発言

ドナルド・トランプにモーヴェーズ・ヌーベルを！米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は水曜日、インフレ率が目標を依然として上回る中、金融政策を引き締めることを決定した。 2023年夏以来初めて、FRBの重要な指標は3.75％から4％の間で構成されます。この決定は、中央アメリカ銀行の経営者の全会一致によるものでした。この上昇は、ドナルド・トランプが銀の価格の大幅な下落に反対していると主張したときに介入しました。 FRBの発表後、米大統領はトゥルース・ソーシャルに対し、指数を「1％またはモイン」まで「急速に下げる」よう要請した。同氏は、「米国の金利は1％以下でなければならない。なぜなら、米国は、そしてこれまでのところ、世界で最も優れた借り手だからだ」と述べ、最後に「米国の金利を下げて、生き延びろ！」と結論づけた。 » トランプ氏、FRBを「敵対的」と発言ドナルド・トランプ氏はまた、「敵対的な」判事である連邦準備制度理事会の責任者でもあるが、今年連邦準備理事会のトップに選んだのと同じ人物であるケビン・ウォーシュ氏を直接攻撃することはなかった。「ケビン・ウォーシュは質の高い人物だが、作品の質が何であれ、彼は敵対的なアドバイスをする作曲家に違いない」と記者団に語った。 FRB関係者らによると、「金利はあらゆるトランプ大統領に関連しており」、「政治的理由で」動かされているという。 FRBのケビン・ウォーシュ総裁は高止まりするインフレ率を正当化し、その後中央銀行は2％のリターンを実現した。– G.シュクラク/ZUMA/SIPA ケビン・ウォーシュは、価格緊張の持続による中央銀行の決定の正当化された部分を評価した。インフレは「トロップ・エレヴェ、デピュイ・トロップ・ロンタン」であると記者会見で同氏は宣言した。 FRBはインフレ率を2％と見ており、この水準は5年以上達成されていない。 7月には、湾岸地域のエネルギー緊張を前に、基準となるPCE指数は3.7％の本質的な上昇率を示した。 2026年末までに新たな金利緩和メルクレディの発表が究極の 2026 年になるはずはない。FRB の最終見通しの新規予測は安寧末まで 4% から 4.25% の間であり、これは潜在的に、10 月と 12 月にまだ予定されている 2 つの会合のうちの 1 つで新たな安堵を意味する可能性がある。これらの予測はまた、2028…

FRB会合の最新情報：3年ぶりの利上げが予想される

時間はかかったかもしれないが、ウォール街はついに、連邦準備理事会が狂おしいほど根強いインフレ問題に終止符を打つために基準金利を引き上げる可能性が高いという考えに同意した。ＣＭＥグループの先物価格指標フェドウォッチによると、トレーダーらは中銀の連邦公開市場委員会が翌日物金利の４分の１ポイント引き上げを決議する確率が９０％を超え、目標レンジは３．７５─４％になると予想している。市場はインフレ率が軟調に推移することと、金融引き締め意欲を維持するためにFRBが積極的な政策にコミットすることにケビン・ウォーシュ大統領が消極的であることを市場が予想していたため、1カ月前、この確率はわずか36％だった。しかし、ワイオミング州ジャクソンホールで開催されたFRBの年次シンポジウムでのウォーシュ氏の発言が流れを変え始めた。堅調な労働市場に加えて、またも期待外れのインフレ統計が相次ぎ、合意成立に貢献した。イランとの紛争により原油価格が1バレル＝100ドルを超える水準に戻り、中銀に対する行動圧力が高まっている。モルガン・スタンレーのエコノミストらも、広範な街頭の意見に同調した。同社は月曜のメモで、ウォーシュ氏の公式声明のほか、原油価格の上昇、AIのインフレ拡大、昇給期待への広範な移行などを一部根拠に、今年の昇給なしから昇給2回の予想を変更したと述べた。同社は今週1件、その後12月にもう1件を予定している。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ゲイペン氏は「そうしなければ、信頼性が失われ、7月のFOMC会合後の反応と同様に、長期的なリスクプレミアムが上昇する可能性がある」と述べた。承認されれば利上げは２０２３年７月以来となる。それ以来、ＦＯＭＣは６回利下げし、合計１７５ベーシスポイント（１．７５％）ポイントの利下げを実施した。水曜日には委員会が経済予測の概要を更新するため、投資家は他の多くの指標にも注目するだろう。この文書には、失業、インフレ、国内総生産に関する最新の見通しのほか、金利に関する個々の参加者の予想をドットプロットしたものが含まれている。今回のグリッド更新には初めて、2029 年の予想が含まれます。 Source link

金価格は下落したが、ECBの25ベーシスポイントの利上げには抵抗した

(Kitco News) – 対ユーロでの売り圧力は限定的であるため、金市場は欧州中央銀行の利上げ決定をほぼ無視しているようだ。 ECBは木曜日、主要3金利を25ベーシスポイント引き上げると発表した。預金制度、主要借り換えオペレーション、限界融資制度の金利はそれぞれ2.50％、2.65％、2.90％に上昇する。中銀は、インフレ圧力が依然として目標の２％を大きく上回っているため、利上げを余儀なくされたと述べた。ＥＣＢは金融政策声明で「中東紛争はインフレ圧力を生み出し続けており、インフレ率は長期にわたって目標を大幅に上回る状態が続くと予想される。今日の決定は、インフレ率が中期的に目標の２％で安定するよう金融政策を決定するという理事会のコミットメントを強調するものだ」と述べた。金市場は圧力を受けているものの、ECB利上げの初期反応で売りが大幅に増えているわけではない。金現物価格はこの日0.62％下落し、1オンス当たり3,760.33ユーロで取引された。売り圧力は市場全体とほぼ一致しています。金現物はこの日0.77％下落し、1オンス当たり4,367ドルで取引された。一部のアナリストは、来週の連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融政策決定を前に強気の基調となるため、ＥＣＢの利上げは金にある程度の下押し圧力をもたらす可能性があると指摘した。 CME FedWatchツールによると、市場は9月16日に利上げが行われる確率は64％とみている。 ECBは最新のスタッフ予測で、総合インフレ率が2026年に平均3.0％、2027年に2.5％、2028年に2.1％になると予想している。エネルギーと食品を除いたインフレについては、基本予測ではインフレ率が2026年に平均2.5％、2023年に2.6％、2.6％、2022年に2.6％となると見込んでいる。一方、ユーロ圏の経済成長率の参考予測は２０２６年が０．９％、２０２７年が１．４％、２０２８年が１．５％となっている。ＥＣＢは「インフレの上振れリスクと経済成長の下振れリスクがあり、見通しは依然非常に不確実だ。エネルギーショックに関連して、スタッフが作成した最新のシナリオは、その強度や期間、間接的および二次的影響についてのさまざまな仮定の下で成長とインフレがどのように推移するかについて幅広い結果を示している」と述べた。免責事項: この記事で表明されている意見は著者のものであり、Kitco Metals Inc. の意見を反映していない場合があります。著者は提供された情報の正確性を確保するためにあらゆる努力を払っています。ただし、Kitco Metals Inc. も著者もそのような正確性を保証することはできません。この記事は情報提供のみを目的としています。これは、商品、有価証券、その他の金融商品の交換を要求するものではありません。 Kitco Metals Inc. およびこの記事の著者は、この出版物の使用から生じる損失および/または損害について責任を負いません。 Source link

政策当局者がインフレ高進と成長鈍化のリスクを懸念し、欧州中央銀行が金利を2.5％に引き上げ

2026年6月11日木曜日、ドイツのフランクフルトで金利決定に関する記者会見中の欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁。アレックス・クラウス |ブルームバーグ |ゲッティイメージズ欧州中央銀行は、投資家が大いに期待していた動きとして、主要預金金利を2.25％から2.5％に25ベーシスポイント引き上げることを決議した。しかし、市場関係者らによると、米国とイランの戦争を巡る不確実性はＥＣＢの長期政策路線の見通しを引き続き曇らせており、投資家は木曜後半の政策当局者のコメントがシグナルとなるか注目している。 ECBは、エネルギーと食品を除く基準インフレ率が2026年に2.5％、2027年に2.6％、2028年に2.3％に達すると予想している。 ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、中東紛争とロシアの対ウクライナ戦争の最近の展開により、世界のインフレ率は長期にわたり中銀目標の2％を「大幅に上回る」状態が続くだろうと警告した。ラガルド氏は利上げ直後の記者会見で、ユーロ圏経済が「予想を上回る回復力」を示しているにもかかわらず、エネルギー価格のショックや世界的な貿易摩擦は引き続き成長へのリスクであると述べた。ＥＣＢ理事会は「インフレの上振れリスクと経済成長の下振れリスクにより、見通しは依然非常に不確実だ」と述べ、エネルギーショックの結果としての成長とインフレに関しては、持続期間や二次影響も含め「幅広い結果」があることを認めた。ＬＳＥＧのデータによると、木曜日の会合に先立って市場が２５ベーシスポイント（ｂｐ）利上げする確率は１００％となっている。 ECB当局者らは米イラン戦争勃発以来、金融政策について会合ごとのアプローチを取ると述べてきた。この決定を受け、中銀理事会は東部時間午前８時４５分からベルリンで記者会見を開く。動きこれは、ユーロ圏のインフレ率が8月に3.3％に達し、エネルギーインフレ率が14.3％に上昇したことをデータが示した数日後のことだった。エネルギーの純輸入国であるユーロ圏では、中東戦争によりホルムズ海峡を通る物資の輸送が脅かされ、原油価格が上昇し不安定な状況が続いて以来、インフレ率がＥＣＢの目標である２％を上回っている。中東紛争の激化により投資家がインフレと利上げを織り込み始めたため、政府の借入コストもここ数週間で急激に上昇しており、欧州国債利回りは数十年ぶりの高水準となっている。株価チャートのアイコン株価チャートのアイコンユーロ圏の10年公債利回り投資ストラテジストらは、今回の決定はさらなる利上げの可能性が高まったことを示していると述べた。アビバ・インベスターズの金利部門責任者、エド・ハッチングス氏は、インフレ見通しが理事会と投資家の双方にとって依然として「重大な懸念材料」であると述べた。ハッチングス氏は「今後さらに利上げが行われるのは明らかで、複数回の利上げが行われる可能性がある」と述べた。「ＥＣＢの当面の優先課題は明らかだ。インフレ背景に対処することだ。そのため、市場がさらなる利上げが行われると考えるのは正しい。しかし、すでに２回の利上げが実施され、さらに２回以上の物価上昇を考えると、事態は行き過ぎた可能性がある。」ＪＰモルガン・プライベート・バンクのマクロ投資ストラテジスト、パトリック・エルンスト氏は、金利の軌道は現在、不確実な地政学的な状況に依存していると述べた。エルンスト氏は「政策当局者らはさらなる引き締めへの扉を開いたままにすることで、エネルギー主導のインフレリスクが依然として大きく存在していることを明確にした」と述べた。「散歩は天井ではない。」アバディーンのエコノミスト、フェリックス・フェザー氏は、１２月のＥＣＢ理事会で追加利上げが行われると予想していると述べた。フェザー氏は「エネルギー価格の高騰や地政学的な不確実性にもかかわらずユーロ圏は著しく回復しており、政策当局者は成長期待をさらに修正する必要がある」と述べた。「同時に、エネルギーコストの高さと、インフレ率が目標を上回る水準が長期にわたって続く可能性があるとの懸念を反映して、インフレ予測も上昇している。」 ECBは6月に2023年以来初めて利上げを実施し、主要金利を2.25％に引き上げ、戦争に対応して利上げを実施した最初の主要中央銀行となった。 ECBのラガルド総裁は当時、インフレの上振れリスクと経済成長の下振れリスクがあると述べたが、政策当局者は「特定の金利経路を事前に約束するものではない」と強調した。…

コロラド対ジョージア工科大学

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