パイパー・サンドラー氏は、ジム・クレイマー氏のテクノロジーポートフォリオの中で最も人気のない名前を買収により改めて報道した。私たちが話しているのは、パイパーのアナリストが顧客向けの新しいメモの中で「ASICコンピューティングの王様」と呼んでいるカスタムチップメーカーBroadcomのことだ。 ASIC は、特定用途向けの集積回路です。彼らは株価の目標株価を460ドルに設定しており、これは現在の水準から25％以上上昇することになる。 「AVGOはAI推論のASICチップリーダー（シェア75％）であり、ほとんどのハイパースケーラーやAIラボはAVGOとASIC設計協力関係にある」とアナリストらは書いている。彼らは、現在の「ボリュームシッパー」としてAlphabetのGoogle TPU（テンソルプロセッシングユニット）を挙げ、次世代TPUに関してAnthropicと広範な合意を行っていると指摘した。また、Broadcom による Meta Platforms のいわゆる MTIA (Meta Learning and Inference Accelerators) と Jalapeno OpenAI チップの導入も後押しされました。ブロードコムは今月初め、四半期の一株当たり利益（EPS）と売上高の予想を発表し、カスタムAIチップ事業の複数年にわたる強力な売上予測を提示した際に、3社すべてとの関係を詳しく説明した。決算発表翌日の9月3日には株価が3％近く下落した。投資家はより短期的な見通しと、経営陣が供給制約のせいだとした期待外れの2027年度見通しに注目した。こうした懸念に加え、アルファベットとブロードコムのカスタムチップのライバルであるマーベルとの最近の契約が長期的に与える影響についての疑問もあり、ジム氏は慎重になっている。 「私が最も嫌いなテクノロジーは何ですか? それはブロードコムです。そのため、当四半期では積極的に削減しました」とジム氏は木曜日の四半期決算会見で語った。 「同社が先週大胆な業績予想を発表したことは知っているが、それが当社が残りの株式を売却できなかった理由でもある。また、そのおかげで株価も下落しなかった。」四半期後、当社は同等格付けの「2」を繰り返したが、目標株価は1株当たり480ドルから430ドルに引き下げた。ブロードコムの株価は2026年に低迷し、S&P500指数の2026年の約11％上昇を下回っている。パイパーのアナリストらは、ASICがマーベルやメディアテック、アーム・ホールディングスなどの競合他社に市場シェアを奪われるのではないかという懸念は「誇張されている」と主張している。彼らはまた、AIチップ収益の30％を占めるブロードコムのネットワーキング事業も好んでいる。 「トマホーク スイッチとジェリコ チップによって推進される AVGO のネットワーク占有面積が大きいことを考えると、同社は ASIC コンピューティングの販売と並行してネットワーク製品を販売するのに理想的な立場にあります。」私たちは、競争上の懸念を無視すべきであるとは確信していません。さらにジム氏は、AI構築の政治化が進んでいることで、成長がデータセンターの拡大と業績に結びついているブロードコムのような銘柄の見通しを複雑にしていると述べた。 「私たちは、データセンターへの露出が多すぎることを知っています…特にこのテーマで政治的な反発が多すぎる場合には。」同氏は、クラブはリスクの軽減に努めていると付け加えた。…
コロラド対ジョージア工科大学
