コロラド対ジョージア工科大学
こんにちは、夏です。レイバーデーが非公式に夏の終わりを告げる中、トレーダーやポートフォリオマネージャーは休暇から戻り、本格的にデスクに戻っています。通常、ポートフォリオには大掃除の調整が行われます。貿易量は増加しています。今年は中間選挙も迫っており、11月に向けてボラティリティが高まる可能性がある。この短い取引週間は、FRBの金利に関する次の動きに影響を与える新たなインフレデータの発表という衝撃的な出来事で始まった。世界で2番目に価値のある企業の新CEOへの紹介を兼ねたiPhone発売イベント。そして、決算シーズンの終わりに合わせて、クラブ・ホールディングスの幹部から話を聞く一連の投資家カンファレンスも開催されます。また、木曜日には、東部時間正午の通常の開始時間に月例 9 月会議を開催します。さて、ここで私たちが今週注目する内容を詳しく見てみましょう: 1. インフレデータ: 8 月の生産者物価指数 (PPI) と消費者物価指数 (CPI) は木曜日と金曜日に発表されます。 ＣＭＥグループのフェドウォッチツールによると、このデータは市場が利上げする確率が６０％近くとなっている９月１５─１６日の連邦公開市場委員会の政策会合に先立って発表された。クリストファー・ウォーラー連邦総裁は先週木曜日、ロイター主催のイベントで市場コメントの利害関係をうまく要約した。 （FRBが発表した記録から）重要なポイントは次のとおりです：今日のところ、労働市場は安定しており、雇用は安定水準に近く、インフレはゆっくりではあるが着実に2％まで上昇しています。次回のFOMC会合までに雇用統計とインフレ率の発表が行われる予定だ。雇用統計が我々が見ているものとそれほどかけ離れたものになるとは予想していない。したがって、適切な政策スタンスに関する私の決定は、8月にインフレについて何が分かるかに大きく影響されることになる。 ２％目標に向けた進捗が続けば、私は政策金利を現在の水準に維持することを支持する用意がある。しかし、インフレが加熱すれば利上げを検討するだろう。現在の政策は需要をわずかに抑制しているだけであり、引き締め政策を支持するためにインフレの加速は必要ないかもしれないと私は判断しています。 8月に2％のインフレに向けた進捗が逆転したという証拠があれば、われわれの立場を少し調整するだけでインフレが再開できるだろう。市場は木曜日のウォラー氏のコメントを歓迎し、価格を安定させようとする現在の意欲に焦点を当てた。 ９月のジャクソンホール・シンポジウムでのケビン・ウォーシュＦＲＢ議長のインフレに関するタカ派的な講演により、市場オッズが４分の１ポイント上昇したことを受けて、この傾向は顕著となった。ウォーラー氏の発言で利上げの確率は五分五分に上昇し、木曜日の株価上昇に拍車がかかったが、金曜日の雇用統計が堅調となりその変化は逆転した。金曜日の雇用統計は労働市場に対する私たちの理解を劇的に変えるものではなく、イラン戦争に直面しても労働市場がどれほど回復力があるかを強調したウォーラー氏の指摘は正しかった。したがって、今週のインフレ統計に対する賭けは高い。天気が予想よりも暖かいことが判明した場合、トレーダーは上昇する可能性があります。涼しい状態で届くと保存できる可能性が高くなります。 1つの注意点：原油価格の上昇が今年のインフレ回復に果たした役割を考慮すると、今後数日以内に得られるイラン戦争決議に関する明るい最新情報は、8月の後ろ向きの統計に関係なく、金利の安定を支援する可能性がある。ファクトセットのエコノミスト調査によると、木曜日の卸売ＰＰＩは前月比０．４％、年率５．４％上昇すると予想されていた。より変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアベースでは、コアPPIは月間0.3％、年率4.6％上昇すると予想される。 PPI は生産者が製品に対して支払われる価格を測定するため、消費者インフレの先行指標と考えられています。ファクトセットによると、金曜日のCPIのコンセンサスは前月比0.36％上昇、年率3.3％上昇だという。コアベースでは、ＣＰＩは前月比０．２％、前年比２．３％上昇すると予想されている。 2. iPhone の発売: 水曜日に、Apple は年次ハードウェアの発売イベントを開催します。それはエキサイティングなイベントになるはずです。同社はそれを「驚きと輝き」と呼んでいる。まず、これは9月1日にティム・クック氏がCEOに代わって以来、新CEOのジョン・ターナス氏がアップルの指揮を執る最初のイベントとなる。クック氏が最高経営責任者に就任した。 iPhone 18、Apple Watchのアップデート、新しいAirPods、そしておそらく新しいスマートホーム製品など、アップデートのほとんどは長年Appleウォッチャーが待ち望んでいたものである可能性が高いが、Appleがついに今週、ウェアラブルスマートフォン分野に参入するのではないかと広く信じられている。新しいフォームファクター（折りたたみ式携帯電話など）を備えたものはすべて、アナリストが新製品の需要と潜在的な売上高の評価を急ぐため、特にウォール街ではさらに注目を集めるはずです。ブルームバーグニュースの報道によると、この折りたたみ式スマートフォンの価格は2,000ドルを超える見込みだという。しかし、市場調査会社IDCは、アップルが2027年までに1700万台以上の折りたたみ式iPhoneを出荷し、サムスンと中国のファーウェイが独占する市場で40％のシェアを確保すると予想している。折りたたみの陰謀どころか、おそらく最大の問題は、クック氏がメモリコスト上昇の「100年に一度の嵐」と呼んだように、アップルがiPhone 18の価格をどこで決めるかということだろう。これまでのところ、Apple は Mac と iPad のラインナップと、いくつかのスマートホーム製品のみを値上げしています。しかし、ハードウェアに関して言えば、iPhone は同社の根幹です。したがって、需要に影響を与えないように販売価格をできるだけ低く抑えたいという気持ちは理解できますが、iPhone の価格が上昇することは覚悟しています。昨年のiPhone 17 Proの価格は前世代の最安モデルより100ドル高い1,099ドルからでしたが、Pro Maxは前世代と変わらず1,199ドルからでした。 AppleがiPhone 18の価格変更にどう対処するかは興味深いところだろう。世界的な価格高騰はあるのでしょうか？彼らは最小限のストレージで携帯電話の価値を維持しようとしており、ユーザーの本当の価値は最初の購入後、サービスを開始して Apple エコシステムに深く入ったときに得られることを認識しているのでしょうか?この力関係は、初めて iPhone を購入する人に特に当てはまります。そうは言っても、ハードウェアが最も多くの時間を費やしているのは確かですが、Apple が Apple Intelligence で示したことのほうが、株価の行方にとってより重要である可能性があります。人工知能は大流行していますが、コスト水準に対する懸念が高まっているため、投資家は、すぐそこに潜んでいる可能性のある資金調達の問題から隔離された受益者を探し始めています。その結果、エンタープライズ ソフトウェア プレーヤーは、多くの企業にとって AI が向かい風ではなく追い風になることに気づき、AI インフラストラクチャが停滞しているのを目の当たりにしています。 Apple Intelligence が Apple の Siri 機能に真の変革をもたらすことが証明されれば、消費者や投資家にとっても同様の役割を果たす可能性がある。私たちはこの新しいテクノロジーのプレビューをいくつか見てきましたが、この秋に一般提供の準備が整っているという明確なシグナルはウォール街を興奮させるはずです。これは Apple のエコシステムを強化し、新たな収益源を開拓する可能性があるだけでなく、既存ユーザー、特に Apple Intelligence を実行できる古い iPhone を使用しているユーザーにとって、アップグレードを加速する待望の触媒となる可能性があります。確かに、iPhone 17 は新しいフォームファクターのおかげでおそらくいくつかの改善を促しましたが、Apple Intelligence は私たちが探している進化的なものではなく、革命的な飛躍を提供する可能性があります。 3. カンファレンスの最新情報: Apple イベント以外では、決算シーズンが終わりを迎え、カンファレンスのシーズンが始まります。それは、四半期決算報告の間、企業が沈黙期間に入っていないとき、そして銀行が経営陣や顧客の投資家をQ&Aやプレゼンテーションに招待するときです。ゴールドマン・サックス・テクノロジー・カンファレンス・クラブにとって最大のイベントはコミュナコピア+で、火曜日はアルファベット、水曜日はマイクロソフトとセールスフォース、そして木曜日はクニティ・エレクトロニクス、クラウドストライク、エヌビディアから話を聞くことになる。クラウドストライクは同日、シティグループのグローバルTMTカンファレンスでも講演する。ウェルズ・ファーゴは来週、第21回年次ヘルスケア・カンファレンスも主催し、水曜日にはカーディナル・ヘルスとジョンソン・エンド・ジョンソンからの意見を聞く予定だ。 （BNYとともに）当社の最新の保有会社であるキンバリー・クラークは、水曜午前にバークレイズ・グローバル・コンシューマー・カンファレンスで講演する予定です。クラブの収益面では沈黙しているが、ポートフォリオの収益報告の外には影響力のある名前がいくつかある。AIコンピューティングの需要とAIメーカー名に対する市場の需要をテストしているOracleと、ソフトウェアリソースの回復力をテストしているAdobeだ。先週9月7日月曜日、米国市場は9月8日火曜日のレイバーデーのため休場となった。コール前：ABMインダストリーズ（ABM）、ユナイテッド・ナチュラル・フーズ（UNFI）のアルファベットは午後1時10分までオファーされる。アウトドアーズ (ASO)、シグネット ジュエラーズ (SIG)、コア & メイン (CNM) キンバリー クラークは東部時間午前 7 時 30 分に発表します。カーディナル ヘルスは午前 8 時 45 分に発表します。ジョンソン・エンド・ジョンソンは東部時間午前 11 時に発表します。マイクロソフトは午後 12 時 30 分にプレゼンテーションを行います。 (AVAV)、American Eagle Outfitters (AEO)、CooperCompanies (COO) 9 月 10 日木曜日、東部時間 8 時 30 分の生産者価格指数 (PPI)。最初の失業保険申請件数は東部時間午前8時30分。既存住宅セールは、Qnity Electronics 東部時間午前 10 時から午前 11 時 30 分まで提供されます。 Nvidia は東部時間午前 11 時 50 分に CrowdStrike から午後 4 時 45 分まで投資クラブ月例会議を開催します 東部時間正午 プレコール: メイシーズ (M)、デザイナー ブランド (DBI) アフターコール: オラクル (ORCL)、アドビ (ADBE)、コパート (CPRT) 9 月 18 日金曜日午後 6 時 消費者大学: 消費者 午後 6 時 1 分 ミシガン州消費者センチメント調査 (暫定)電話の東部時間午前10時: クローガー (KR) (株式の完全なリストについては、ジム・クレイマー慈善信託を参照してください。) ジム・クレイマーのCNBC投資クラブ購読者として、ジムが取引する前に取引アラートを受け取ります。ジムは取引アラートを送信してから 45 分待ってから、慈善信託ポートフォリオの株式を売買します。ジムが CNBC で株について話した場合、取引警告を発してから 72 時間待ってから取引を実行します。当社の投資クラブに関する上記の情報には、当社のプライバシー ポリシーと規約が適用されます。あなたが投資クラブに関連して提供した情報を取得するために、いかなる義務も発生することもありません。特定の結果や利益は保証されません。
