NextDC は、オーストラリアのデータセンターの継続的な拡張に資金を提供するために、転換社債を通じて 11 億豪ドル (約 7 億 9,600 万ドル) を調達しています。同社がこの4カ月余りで資金調達を行うのは今回が3回目となる。

条件がありました ロイター通信の報道 水曜日に。この手形は 2031 年 9 月 17 日に失効し、保有者は 2029 年 9 月に会社に返還できるようになります。

転換価格は株価の基準価格の32.5％から37.5％に設定されており、この価格は12.40ドルです。

NextDC はまた、債券が株式に転換された場合の潜在的な下値を軽減するために、参照価格の約 70% を上限とする限定コール取引を締結します。

この構造は、NextDC の株価の見方について何かを物語っています。新株の代わりに転換社債を発行することで、同社は現在の価格で株を売却することを避けている。

転換プレミアムは、株式の価値が将来さらに上がることも前提としています。株価が投資家を転換させるほどに上昇した場合に、決済を減らすためにコール制限が存在します。

転換社債は、データセンター企業が現在の拡大期に資金を調達する一般的な方法となっています。これらの企業は、追加の容量が収益を生み出すまでに多額の費用を費やす必要があります。

転換社債を利用すれば、株式をさらに発行することなく資金を調達できます。投資家は、株価が上昇した場合に負債を株式に転換するオプションと引き換えに、金利の引き下げを受け入れます。

リスクは、期待される成長が達成されない場合、融資を返済しなければならないことです。新しいデータセンターの容量が収益を生み出すまでに時間がかかりすぎる場合、会社の株価に何が起こっても、手形は負債のままになります。

NextDC の資本支出計画は、資金が必要な理由を説明しています。同社は2027会計年度に52億5000万豪ドルから57億5000万豪ドルを支出すると予想しており、これは前年比約55％から70％増加する。

バランスシートを埋めるだけではありません。 NextDC にはまだ構築する必要がある契約容量があり、それを迅速に構築する必要があります。

最近の募金活動の歴史からも同様の圧力が見られます。同社は4月、15億豪ドルの全額募集とラ・ケス社からのハイブリッドコミットメントを含む22億豪ドルの資本計画を発表した。

5月にはオーストラリアおよび国際銀行からの優先債券を18億豪ドル追加し、推定流動性は約84億豪ドルとなった。

同時に、同社は250MWの新規契約容量を発表し、主要な受注残高が83％増加した。 4カ月後にはさらに11億豪ドルを調達する予定だ。

投資家らは心配していなかった。 NextDC株は発表当日、2.2％高の12.79ドルで終了した。 1 年以内に 3 回目の増資が行われる場合は、通常、企業の支出が予想よりも速いことを示している可能性があります。

この場合、投資家は資金調達が事業拡大の裏に需要がある証拠だとみなした。

NextDC はまた、新しい容量の構築に必要な資本をめぐって他のオーストラリアの通信事業者と競合しています。 Nvidiaの支援を受けるFirmusは、ASX上場の準備として5億500万ドルとBlackstoneからの借入金100億ドルを調達するなど、事業拡大のための資金を集めている。

また、マレーシアのキャパシティの主要顧客として OpenAI を確保しました。オーストラリアのデータセンター企業は、同じ投資家を求めて容量と電力接続を構築する競争を強めている。

最大の制限は資本がないことです。市場運営者の予測によると、オーストラリアのデータセンターは 2036 年までに 7 倍の電力を使用すると予想されています。

データセンターの新しい効率ルールは、場所によっては電力が不足するという大きな問題にも直面しました。

またロイターは、同国の大規模なデータセンター拡張に対する潜在的な制約として、電力と水道へのアクセスも指摘している。

NextDC にとって、資金調達は計画の一部にすぎません。同社には潜在的な顧客がおり、建物に資金を提供することができます。

この容量を予定通りに提供できるかどうかは、電気と水の利用可能性にかかっています。来年計画されている55億豪ドルの設備投資は、これらの制約が時間内に解決される可能性があることを示唆している。